Шта је диверзификација и зашто је инвеститорима потребна

Шта је диверзификација

Ово је улагање у различите финансијске инструменте, секторе економије, земље и валуте како би се смањили ризици. Важно је да делови портфолија различито реагују на исте догађаје. Тако ће повећање вредности једне имовине помоћи да се не примети пад цене других.

Рецимо да је инвеститор купио два ЕТФ крајем априла 2021: један за америчке технолошке компаније, други за злато. Особа верује у раст акција, али је одлучила да игра на сигурно: по правилу се цена купљене имовине мења у супротним смеровима - ако акције расту, онда злато пада, и обрнуто.

За две недеље су залихе технологије изгубљенеПодаци о профитабилности ФКСИТ, 29.04.2021–14.05.2021 / ФинЕк 7% његове цене и злато је пораслоИнтерактивни графикон вредности акције "ВТБ - Златни фонд", 29.04.2021 - 14.05.2021/ВТБ Цапитал за 3%. Улагања су и даље смањена за 4%, али захваљујући диверзификацији, неки губици су надокнађени.

Диверсификација не гарантује да ће инвеститор избећи губитке. Али ово је најважнија компонента која смањује

Г. П. Бринсон, Л. Р. Хоод, Г. Л. Беебовер. Детерминанте перформанси портфолија / Јоурнал оф Финанциал Аналистс ризик улагања и омогућава вам постизање дугорочних циљева.

Како вам диверзификација помаже да избегнете губитак новца

Степен диверзификације зависи од циљева и карактеристика сваког инвеститора. Али сам приступ има неколико универзалних предности.

Елиминише ризик улагања у једну земљу, сектор или предузеће

Ако је инвеститор расподелио новац међу имовином из различитих земаља, онда се осигурао у случају економских или политичких проблема. На пример, падањеЦхина Схангхаи Цомпосите Стоцк Маркет Индек / ТрадингЕцономицс Кинески Берза 10% месечно ће бити непријатно ако портфељ садржи акције компанија само из ове земље. Али када такве фирме чине половину улагања, а друга се улаже у индекс америчких компанија, онда особа на крају чак и мало заради.С&П 500 Индек / ТрадингЕцономицс.

Смањује нестабилност имовине

Инвеститор може изградити портфолио како не би због тога преузео превелики ризик оклевање цене, али вредне зараде. Уџбенички пример је ефективна граница Марковица, која приказује однос ризика и награде за неколико комбинација акција и обвезнице.

Помаже у изградњи портфеља

Диверзификован портфељ ће вероватно бити мање исплатив у поређењу са једним или два улагања у нешто што брзо расте. Али и ризик од губитка новца је мањи.

Омогућава вам да се брзо опоравите од кризе

Ако правилно распоредите средства између различитих средстава, у кризи ће портфељ мање губити и брже ће се опоравити.

Рецимо да су две особе уложиле 1.000 долара у јануару 2020. Због кризе вирус Корона инвеститори тешко предвиђени. Први је купио само фонд америчких акција, а други се осигурао: за 600 долара купио је исти фонд, а за још 400 - трезорске обвезнице.

Први инвеститор је на крају зарадио долар више, али тек на самом крају 2020. И забринуо се много више: разнолики портфељ потонуо је за највише 5,67%, а акције - за 19,43%.

Важно је схватити да ће диверзификација помоћи да се заштитите у кризним временима, али неће осигурати од огромног пада, као, на пример, у периоду 2007-2009, када је скоро сва имовина изгубила на вредности. Да бисте изашли из озбиљне кризе на црно, морате се заштитити. Ово је сложена метода: професионалци бирају инструменте са корелацијом -1, односно оне који се крећу у супротном смеру од тржишта.

Како инвеститор може диверзификовати портфељ

Инвеститор има много опција за заштиту, специфичан скуп зависи од инвестиционе стратегије. Али постоји неколико једноставних и приступачних метода за свакога.

Према класи средстава

Класичан приступ диверзификацији је расподела улагања између четири главне класе имовине. Сви се понашају мало другачије, ниво ризика је такође различит:

1. Акција. Вредност удела у предузећу директно зависи од успеха компаније, њене позиције на тржишту и глобалног стања економије. Тешко је предвидети будућа постигнућа или неуспехе, па су акције нестабилне: могу добро да расту или могу да се сруше за десетине процената.
2. Обвезнице. Компаније и владе одлучују да се задуже када сматрају да могу да их отплате. Стога је профит лако израчунати, а цена не варира много. Инвеститори то плаћају ниским приносима, који су тек незнатно већи од инфлације.
3. Готовином. Они сами не остварују приход, због инфлације чак губе вредност. Али у случају кризе, готовина је вредна, јер може одмах купити друге јефтиније финансијске инструменте.
4. Алтернативна средства. Ова категорија укључује све што се није уклапало у претходне, од некретнина и племенитих метала до пољопривредног земљишта и сакупљачког вискија.

Улагања између ових класа већ ће обезбедити добру диверзификацију. На пример, приватни инвеститор може лако купити четири фонда и не бринути о класама: СБГБ (држава обвезнице РФ), ФКСММ (кратке америчке трезорске обвезнице), ФКСУС (америчке акције) и ТГЛД (златни фонд).

Такође има смисла бирати средства јер су они додатни улог на многе хартије од вредности. Не постоји идеалан број њих, али постоје убедљиви подаци.М. Статман. Колико акција чини разнолики портфељ? / Јоурнал оф Финанциал анд Куантитативе Аналисисда је боље расподелити инвестиције између најмање 18-25 имовине.

Али инвеститор може даље дистрибуирати инвестиције: бирати између компанија различитих величина, улагати у акције фирми које обећавају или, обратно, потцењене, купити десетогодишње или тромесечне обвезнице.

По секторима привреде

Берза је обично подељенаГлобални стандард класификације индустрије (ГИЦС) / МСЦИ у 11 сектора, од којих је сваки подељен на индустрије. Сви сектори имају своје карактеристике: рецимо да се ИТ углавном састоји од брзо растућих компанија, а индустријски - од оних која плаћају великодушно дивиденде. Сектор комуналних услуга сматра се одбрамбеним јер није посебно склон кризама, али је сектор селективне робе цикличан, јер добро расте тек након кризе.

Када се неки сектори подигну, други опадају, а трећи се не мењају. Инвеститор може створити уравнотежен портфолио хартија од вредности, узимајући у обзир карактеристике различитих индустрија.

Ради диверзификације, особа може улагати у фондове индустрије. На пример, АКНКС улаже у првих 100 технолошке компаније берзе НАСДАК, ТБИО - у деоницама биотехнолошких корпорација, и АМСЦ - у произвођачима полупроводника. Инвеститор такође може засебно бирати компаније: већина руских фирми и великих страних корпорација је доступна на Московској берзи, а око 1700 страних компанија на Санкт Петербуршкој берзи.

По земљи

Свака има своје економске и политичке карактеристике: технолошке компаније су јаке у Сједињеним Државама и Кини, а у Европској унији важно је узети у обзир климатске регулација. Улагање у фирме из различитих земаља омогућиће вам да изаберете најјаче индустрије и заштитите се од ризика у једној држави. На пример, због унутрашњих политичких проблема, кинески ИТ сектор је изгубиоМањи износ од 831 милијарди долара, кинеска техничка компанија Селлофф можда није далеко од тога / Блоомберг око 820 милијарди долара од фебруара, а америчке технолошке компаније су додалеКСЛК тржишна капитализација / Иахоо Финанце један и по трилион.

Осим тога, земље су подељене на развијене и земље у развоју. У првима, који укључују, на пример, Сједињене Државе и Велику Британију, исплативије је улагати усред пословног циклуса или непосредно пре кризе. Потоњи, на пример Кина или Индија, имају бољи учинак током глобалног економског раста.

За диверзификацију земаља, приватном инвеститору је најлакше да изабере ЕТФ: ФКСДЕ улаже у велике немачке компаније, ФКСЦН - у кинеском, а СБМКС - у руском језику.

По валутама

По правилу, улагања у компаније из различитих земаља аутоматски гарантују диверзификацију по валутама - на крају крајева, једна корпорација зарађује у доларима, друга у рубљима, а трећа у јуанима.

Али ако инвеститор не види привлачне фирме за улагање или чека предстојећу кризу, онда је особи боље дистрибуирати готовина у различитим валутама. Претпоставимо да инвеститор живи у Русији, али сматра да је кинеско тржиште обећавајуће. Али док особа није спремна да тамо улаже: Комунистичка партија Кине бесни регулацијом, а ситуација је слична оној пре кризе. Било би разумно да инвеститор остави део новца у рубљама, пребаци други у јуане за куповину имовине у погодном тренутку, а нешто више - у доларима и еврима само за сигурносну мрежу.

Како комбиновати стратегију диверзификације и улагања

Ако особа нема инвестициона стратегија, онда нема смисла да се бави диверзификацијом. Без стратегије тешко је проценити оптималну равнотежу ризика и награде.

Ако је све ово јасно, онда можете почети да комбинујете имовину. Постоји много приступа, један од најједноставнијих је „савремена теорија портфолија“. Његови аутори сугеришуЕ. Ј. Елтон, М. Ј. Грубер, С. Ј. Браун, В. Н. Гоетзманн. Савремена теорија портфолија и анализа улагања, 8. издање инвеститори треба да почну само од рока и односа ризика и приноса.

Опште правило стратегије: што је краћи хоризонт улагања, конзервативнију имовину треба држати у портфељу. Што је период дужи, то је ризичније.

На основу овога, аутори „савремене теорије портфеља“ нуде неколико шаблона које инвеститор може узети у обзир.

Имајте на уму неколико ствари:

• Портфељ треба ребалансирати. Тржишни инструменти се константно мењају у цени, па морате пратити удела имовине у портфељу. Ако су акције за шест месеци порасле за 50%, морате продати део и купити другу имовину да бисте вратили оригиналне акције. Или ревидирајте стратегију улагања.
• Сваки модел је само пример. Није потребно куповати америчке акције, али обвезнице се могу заменити, на пример, деонице у фонду некретнина. Тачна мешавина имовине поново зависи од инвеститора.

Оно што вреди запамтити

1. Диверзификација је начин ширења улагања како се не би изгубио новац због проблема једне компаније или кризе у једној земљи. Кључни принцип је „не стављајте сва јаја у једну корпу“.
2. Инвеститор може диверзификовати портфолио према класи и количини имовине, земљи и валути.
3. Постоји много приступа диверзификацији, један од једноставних је узети у обзир хоризонт улагања, жељену профитабилност и толеранцију на ризик.