Шта је ребаланс портфеља и зашто је потребан

Зашто је потребно ребаланс портфеља

Да бисте постигли инвестиционе циљеве и избегли губитке. Профитабилност и ризичност имовине се константно мења под утицајем разних догађаја, од светских вести до пуштања успешног производа на тржиште. Нека имовина расте у вредности, док друга пада. Такве промене су критичне за инвеститора, јер он не купује само неке хартије од вредности, већ се руководи стратегијом улагања. И тога се мора придржавати да бисте добили жељени резултат.

Рецимо инвеститор комплет циљ је „купити стан за 10 година”. Ово је амбициозан подухват и нема много времена. У таквој ситуацији исправније је уложити новац у поуздана средства, као што су обвезнице. Неће донети много профита, али неће много флуктуирати. Акције су, с друге стране, ризичнија имовина: у теорији, са њима можете зарадити више новца, али су шансе за губитак новца веће.

Инвеститор је направио актовка узимајући у обзир његов циљ: дао је 60% капитала у обвезнице, 30% на акције, а још 10% је купило неколико пари ретких патика. Годину дана касније, човек је одлучио да провери своју имовину и видео да се њихов однос много променио.

Дакле, цена акција је порасла. С једне стране, ово није лоше: портфељ ће донети више новца. Међутим, с друге стране, због промене пропорција, ризици су се повећали. Ако средство расте брже од других, онда постаје више несталан - његова цена веома варира. Једног дана, особа се може наћи у губитку због наглог пада вредности нестабилне имовине. И уместо стана остаће без ичега.

Стога инвеститори покушавају да управљајуЕ. Е. Киан. Ребаланс портфеља ризикују и враћају размере које су првобитно замишљене. Односно, да се ребаланс портфолија - да се промене удела имовине тако да њихов однос одговара унапред одређеним циљевима.

Како инвеститор може ребалансирати портфолио

Постоји неколико основних стратегија које се могу комбиновати у зависности од конкретне ситуације.

Продајте исплативо, купујте јефтиније

Ако је удео одређене имовине постао већи од предвиђеног, инвеститори продају вишак и добијају бесплатан новац како би купили оно што је појефтинило.

Вратимо се власнику инвестиционог портфеља који се састоји од 60% обвезнице, 30% акција и 10% ретке патике. Прво је човек купио ципеле и одговарајуће обвезнице, а затим је купио акције Сбера, Газпрома и Јандекса за 90 хиљада рубаља.

Годину дана касније, цене су се промениле, а пропорције су залутале. Акције Сбера су изгубиле 10,25%, Гаспрома - 30,7%, али је Јандекс порастао за чак 54,9%. Да би повратио оригиналне акције, инвеститор је продао део акција потоњег.

Добит од ове акције искоришћена је за ребаланс портфеља. Човек је купио додатне обвезнице и акције које су појефтиниле. Инвеститор је био сигуран у изгледе Гаспрома и Сбера, па је пад вредности третирао као продаја - ове хартије од вредности требале су касније да се плате.

Примите дивиденде и купоне, купите додатно пале

По правилу, портфолио садржи дивиденда акције и обвезнице за које долазе купони. Ове уплате се могу повући са рачуна и потрошити, или можете све вратити и покренути механизам заједнички интерес. Његова суштина је у ефекту снежне грудве: почетно улагање доноси приход, а онда ово друго даје нови приход. И што даље, то више.

Рецимо, Сбербанка и Гаспром су исплатили дивиденде, а дошли су купони на обвезнице. Сада инвеститор може да врати акције компанија које су појефтиниле и да ништа не прода. Ако је портфолио довољно велик, наравно: у почетној фази дивиденде и купони можда неће бити довољни.

Уплатите додатни новац на рачун

Ако инвеститор жели да зарађује све више и више, онда је корисно редовно допуњавати рачун: једном месечно, квартално, годишње - како је згодно. Тада ће портфолио постати све већи и већи, што значи да ће бити више дивиденди и купона који се могу уложити назад и повећати зараду.

А бесплатни новац се може користити за ребаланс. Ово ће омогућити враћање удела у имовини и не продају ништа.

Када треба ребалансирати свој портфељ

Постоји неколико приступа од којих се можете одвојити.

У одређено време

Најлакши и најповољнији метод. Инвеститор унапред бира колико ће често завирити у портфолио: првог радног дана у месецу, последњег радног дана у кварталу или почетком године. А онда ставља подсетник календар и до тада не брине о инвестицијама.

Ако инвеститор често тргује, на пример неколико пута месечно, онда редовно ребалансирање неће шкодити. Али већина власника имовине нема смислаНајбоље праксе за ребаланс портфеља / Вангуард Ресеарцх превише је ревносно пратити уделе у портфељу: оптимално је проверавати ситуацију не чешће и не мање од једном годишње. Главна ствар је потпуно ребаланс портфеља.

По одступању удела

Овај метод је тежи, јер ћете морати да погледате портфолио и мораћете чешће да бринете. Ако су средства веома нестабилна, можда ћете то морати да радите сваки дан. На пример, инвеститор је одлучио да да део портфеља криптовалута ЕТХ, који током дана редовно расте или пада за 10-12%. Пропорције портфеља, које треба исправити, такође виси са њим. Овде је важно да се оцртају одређене границе како не бисмо заувек јурили за тржиштем које се мења.

Рецимо да можете применити класично правило 5/25: ребалансирајте ако удео средства у портфељу одступа за 5% или 25% од оригинала. Који окидач се покреће зависи од удела имовине у портфељу: ако је велико, онда је потребно ребалансирање када је промена 5%, ако је мала - 25%.

На пример, удео акција се померио са 40% на 43% - чини се да ништа не треба да се ради. Међутим, однос између појединих хартија од вредности се драматично променио: акције Гаспрома су пале за 30,7%. Дакле, потребно је продати остале хартије од вредности и изједначити уделе.

Наравно, само инвеститор може одредити његов распон. Понуда класичних туторијала за управљање портфолиомЈ. Л. Магинн, Д. Л. Туттле, Ј. Е. Пинто, Д. В. МцЛеави. Управљачки инвестициони портфељи: динамички процес градити на величини трансакционих накнада, толеранцији ризика, волатилности и корелацији средстава. Једноставно речено, из инвестиционе стратегије.

По времену и одступању акција

Овај приступ комбинује претходна два и, највероватније, омогућиће инвеститору да уштеди време, живце и не изгуби новац. профитабилности. Недостатак ребаланса на време – акције могу превише да се „иселе” за годину дана. Недостатак ребаланса према одступању акција је што захтева много трансакција, што значи да доводи до губитака на провизијама.

Идеја која стоји иза комбинованог приступа је да се портфолио погледа једном месечно или сваких шест месеци, али да се ребаланс акција изврши само ако се покрене правило окидача. То јест, инвеститор не губи из вида динамику портфеља, али и не троши превише времена на анализу - све је по плану.

Урађене добре калкулацијеНајбоље праксе за ребаланс портфеља / Вангуард Ресеарцх Аналитичари Вангуард Ресеарцх-а у 2015. Узели су портфељ који је био пола деоница а пола обвезница и тестирали га на подацима од 1926. до 2014. године. Испоставило се да ретко ребалансирање и широк распон не штете профитабилности. Ствари су много горе када се акције уопште не ревидирају.

Који су ризици ребаланса портфеља?

Главна ограничења која у великој мери утичу на профитабилност су провизије и порези. За сваку куповину и продају средства брокер узима провизија. Мало, али што чешће ребалансирате портфолио, више ћете морати да дате. Држава ће такође узети свој данак: ако инвеститор прода имовину са профитом, онда ће део отићи на порез на доходак. То јест, понекад акција може коштати много више од неактивности и ребаланс ће изгубити смисао.

Такође, квалитетно и одговарајуће ребалансирање неће спасити портфолио који је направио тиап-блоопер. Ако су сва средства ризична или се крећу заједно, онда петљање са акцијама неће помоћи у балансирању ризика и награде. Исправније је прво разумети своје циљеве, хоризонт, узети у обзир ризике и анализирати опције улагања. Ако је инвестициони портфељ кућа, онда прво морате поставити темеље и тек онда извршити козметичке поправке.

Шта вреди запамтити

1. Ребаланс је начин да се одрже удео у имовини како је инвеститор намеравао. Ово ће помоћи у управљању ризиком и чак мало побољшати принос на портфолио инвестиција.
2. Можете ребалансирати свој портфолио на различите начине: продати један и купити други, уложити дивиденде и купоне или једноставно финансирати свој рачун са плате.
3. Учесталост ребаланса зависи од инвеститора и његових преференција: може бити најмање сваке недеље или једном годишње. Главна ствар је разумети зашто је фреквенција управо оваква. И не заборавите на провизије и порезе, који једу профитабилност.