Ко су инсајдери и да ли треба да пратите њихове послове?

Ко су инсајдери

Замислите ситуацију: постоји брзорастући стартап чије су акције поскупеле десет пута током прошле године. Али онда излази финансијски извештај, а испоставља се да фирма иде у стечај, ништа добро је не чека. Акције природно падају. И одједном се испоставља да је финансијски директор уочи објављивања извештаја успео да прода своје хартије од вредности на врхунцу и заради велики износ. Срећа? Мало је вероватно, јер је прочитао документ пре његовог објављивања и знао какви ће бити финансијски резултати за организацију. Имао је предност у односу на остатак струје и потенцијала акционари.

Инсајдери су управо такви људи који имају приступ инсајдерским информацијама о хартијама од вредности и факторима који могу утицати на њихову вредност. Потпуна листа таквих особа је прилично дуга, налази се у посебном законФедерални закон бр. 224-ФЗ од 27. јула 2010. „О сузбијању злоупотребе инсајдерских информација информацијама и тржишним манипулацијама и о изменама и допунама појединих законских аката руске федерације"

. Конкретно, инсајдери укључују:

• представници друштва које издаје акције;
• чланови управног одбора;
• професионални понуђачи;
• представници власти;
• агенције које објављују извештаје.

Списак онога што је инсајдерска информација је у правцуУредба Банке Русије бр. 5326‑У од 21. новембра 2019. „О списку инсајдерских информација правних лица наведених у тачкама 1, 3, 4, 11 и 12 Члан 4 Савезног закона од 27. јула 2010. Н 224-ФЗ „О сузбијању злоупотребе инсајдерских информација и манипулације тржиштем и о изменама и допунама појединих законских аката Руске Федерације”, као и о поступку и условима за његово обелодањивања»» Централна банка. Ово, на пример, подаци о ликвидацији или реорганизацији предузећа, грешке које су се увукле у финансијски извештај, закључени и изгубљени уговори и тако даље.

Када информација постане јавно позната, она престаје да буде инсајдерска информација.

Даље, битно је ко то раније дође и ко боље анализира. Прогнозе и коментари више нису инсајдерске информације.

Да ли инсајдери могу да тргују акцијама?

Ако особа стално учи о неким догађајима пре других, то му даје огромну предност. Споља то изгледа непоштено: он је увек корак испред осталих и може зарадити на томе.

Због тога је забрањено коришћење инсајдерских информација за трансакције са финансијским инструментима. у РусијиФедерални закон бр. 224-ФЗ од 27. јула 2010. „О сузбијању злоупотребе инсајдерских информација информацијама и тржишним манипулацијама и о изменама и допунама појединих законских аката руске федерације" и многе друге земље. У исто време, упућени људи не морају нужно да делују сами. Они могу пренети податке клијенту, брату, проводаџију или неком другом. И он ће већ имати користи од њих и, евентуално, делити новац са инсајдерима. Ни ти то не можеш.

Истовремено, важно је разумети да генерално, инсајдери могу да продају и купују хартије од вредности. на размени, укључујући и компанију за чије послове су упознати. Али не увек. За такве људе постоје периоди затворени за трансакције када не могу да тргују акцијама „своје” организације.

На пример, овде инсајдерски календарИнформације о затвореном периоду за инсајдерске трансакције са финансијским инструментима / Росњефт Росњефт. Црвено обележава дане када инвеститори не могу да склапају послове са акцијама ове компаније. Хартије од вредности других емитената, у односу на које нису инсајдери, могу се располагати.

Шта се дешава ако инсајдер прекрши закон

Генерално, за ову сврху у Кривичном законику постоји посебан поглављеКривични закон Руске Федерације, члан 185.6 "Злоупотреба инсајдерских информација", што подразумева казну у виду новчане казне до милион рубаља, присилног рада, па чак и затвора. Ово се односи на случајеве када је штета, губитак или приход од трансакција коришћењем инсајдерских информација премашио 3,75 милиона. Али чланак се користи изузетно ретко.

Инсајдерско трговање прати Централна банка. Пријављује прекршаје на свом веб сајтИдентификовани случајеви злоупотребе инсајдерских информација и тржишне манипулације / Централна банка. Централна банка може прослиједити информације полицији ради даље истраге. Али случајеви злоупотребе инсајдерских података су ређе.

Дакле, последњи се помиње 27.06.2019. Централна банка је крајем 2016. открила продају акција Трансаера користећи инсајдерске информације. Тада је сувласник авио-компаније сакрио да се отарасио скоро 64 милиона својих акција. Купац је била његова мајка, која је потом и продала хартије од вредности. Према Централној банци, када би информације о трговању акцијама биле јавне, оне би нагло пале у цени. А скривање података помогло је рођацима да избегну губитке од више од 200 милиона рубаља. Како се наводи из поруке Централне банке, материјали су прослијеђени органима за провођење закона.

У САД је, на пример, динамика потпуно другиИзвештаји и публикације / Комисија за хартије од вредности Сједињених Држава. У 2020. години тамо су забележена 33 случаја инсајдерске трговине, 2021. године - 28. Али у тој земљи и култури улагања пумпали много озбиљније.

Да ли је вредно гледати инсајдерско трговање?

Претпоставимо да сви инвеститори веома поштују закон и да никада не користе инсајдерске информације. Чак и тако, можете пратити њихово понашање на берзи, јер су у гушти ствари. С обзиром да је почетна претпоставка веома идеалистичка, веома је пожељно то учинити.

Али то не значи да морате да дуплирате понашање инсајдера. Прво, немогуће је са сигурношћу знати да ли је вођен поверљивим информацијама или доноси конкретну одлуку на основу нечег сумњивог. Може себи приуштити да ризикује неки износ ако има много новца.

Поред тога, инсајдери могу намерно предузети одређене радње, знајући да ће то утицати на цену акција. На пример, ако су чланови одбора директора почели да продају хартије од вредности, њихове цене могу пасти због овога: очигледно нешто знају. А онда ће доћи заинтересован и све јефтино купити. Зато је такође важно да не упаднете у замку. (Узгред, манипулација тржиштем је такође забрањеноФедерални закон бр. 224-ФЗ од 27. јула 2010. „О сузбијању злоупотребе инсајдерских информација информацијама и тржишним манипулацијама и о изменама и допунама појединих законских аката руске федерације".)

Уопштено говорећи, праћење инсајдерских трговина је опциона активност. Можете то учинити, али не безобзирно. При томе, пажњу треба посветити куповини, а не продаји. Купујте акције обично у нади да ће поскупити. А продаја од запослених у компанији можда ништа не значи - одједном им је јуче дат бонус у акцијама и људи их се ослобађају.

Друго је питање где добити такве информације. На срећу, инсајдери су обавезни да пријављују трансакције са хартијама од вредности – само оне у вези са којима су, наравно, инсајдери.

Поруке о руским компанијама могу се наћи, на пример, на сервер за откривање информација Интерфак. Унутра ће већ морати да се траже потребни подаци. Најлакши начин да то урадите је да користите кључне речи попут „промена величине удела учешћа“. Амерички инсајдери се често гледају на специјалним сервисима попут Финвиз, ГуруФоцус.