10 срамних питања о новцу: одговара финансијер Павел Комаровски

У ово серије Чланци познатих стручњака одговарају на питања која је обично неугодно поставити: чини се да сви већ знају за то, а питалац ће изгледати глупо.

Овог пута разговарали смо са Павелом Комаровским, економистом и аутором канала РатионалАнсвер. Научићете како да престанете да живите од плате до плате и зашто су хипотеке добре.

1. Зашто, у принципу, долар расте, док му се друге валуте прилагођавају?

Долар је глобална резервна валута. Она производи већину међународних плаћања, а акумулирају га централне банке других земаља у девизним резервама.

Амерички долар је први пут постао важна међународна резервна валута 1920-их јер на њега није утицао Први светски рат и Сједињене Државе су током тог периода добиле прилив. злато из земаља директно укључених у рат. После Другог светског рата, који опет није захватио територију Сједињених Држава, америчка привреда је коначно постала најјача и најстабилнија на свету. И током Бретонвудског споразума (1944-1976), долар је чврсто ојачао на пиједесталу главне светске резервне валуте.

Владе широм света настоје да задрже своје резерве у америчким дужничким хартијама од вредности, јер, прво, ово тржиште је најобимније – може се брзо и ефикасно инвестирати милијарде долара. И друго, у поређењу са дугом других земаља, амерички јавни дуг и даље изгледа најпоузданије: у финансијским уџбеницима такве инвестиције се чак називају „без ризика“.

Курс долара, као и било које друге валуте, формира се првенствено из односа понуде и тражње.

Потражња за доларом, на пример, расте ако сви на светском тржишту желе да купе све више робе за ову конкретну валуту. Или ако инвеститори масовно желе да улажу у доларске хартије од вредности. У овом случају, долар ће ојачати. Понуда такође игра улогу овде: на пример, ако Федералне резерве САД пребрзо почну да повећавају обим понуде новца у доларима, то може довести до слабљења долара.

Готово је немогуће тачно и поуздано предвидети будућу динамику курса. Чак и професионални економисти и размене аналитичари са својим прогнозама чешће упадају у невоље него што нагађају – о обичним људима да и не говоримо.

2. Да ли вреди узимати кредите или је то зло?

Потрошачки кредит је када нема новца, а јако желите да одете на одмор, купите нови телефон или нешто друго. Односно, грубо речено, узимати туђе паре и само их трошити. Углавном је зло.

Прво правило здрав однос за финансирање каже: потребно је да имате ваздушни јастук који ће, у случају непредвиђених околности, омогућити вама и вашој породици да живите без прихода неколико месеци, па чак и годину дана.

А потрошачки кредити носе супротну идеју: не само да немате издвојеног новца, већ се и задужујете.

Када је реч о кредитним картицама, бескаматни грејс периоди изгледају лепо на папиру - али коштају мало. немојте израчунати и пропустити барем једну уплату, јер ћете морати да вратите максимални проценат стопа.

Ако злоупотребите кредит, врло је лако ући у дугове: ово је ситуација у којој већина ваших плате иде на отплату кредита, а њихов обим због стално капања камата се не смањује.

3. Да ли су и хипотеке лоше?

Не, то је сасвим друга ствар. Особа не троши само новац добијен од хипотекарног кредита на текуће трошкове, већ улаже у некретнине. Некретнине су и даље имовина. По правилу, на дужи рок цене некретнина расту плус или минус стопа инфлације. Истовремено, поседовање стана такође доноси приход од закупа. А ако сами живите у њему, овај приход се изражава уштедом на трошковима закупа.

Испада, хипотека кредит се обично узима не да би се потрошио, већ обрнуто – у сврху акумулације. Поред тога, ово је тип кредита који се даје по најнижој стопи, посебно ако постоје повлашћени хипотекарни програми.

У Русији је сам формат хипотекарних кредита један од најпрофитабилнијих на свету.

Можете да одредите стопу кредита за 30 година унапред, а затим да поступате у складу са околностима. Ако каматна стопа у привреди нагло порасте, а то се често дешава у Русији, онда можете ставити „додатни“ новац уместо превремене отплате хипотеке на депозит банке са приносом већим од кредитне стопе. Ако каматна стопа нагло падне, увек можете рефинансирати своју хипотеку по нижој тренутној стопи.

Друга ствар је што многи психички лоше подносе дуг који виси над њима и настоје да га се што пре ослободе. Али генерално, дугорочна изводљива хипотека по не баш високој стопи је нормалан алат који финансијски писмени људи могу да користе.

4. Можете ли се заиста обогатити помоћу криптовалута?

криптовалута је чврсто ушао у популарну културу у последњих 7 година. На веома поједностављен начин, може се сматрати децентрализованом базом података која омогућава људима који се не познају спроводе финансијске трансакције између себе директно, без укључивања било каквих традиционалних посредника као нпр банке.

Како се глобални финансијски систем развија, његова транспарентност се стално повећава. Банке почињу да проверавају било какве трансфере са предрасудама, а такође захтевају од својих клијената да редовно доказују „чистоћу“ свог новца. Не свиђа се свима, јер критеријуми за такве провере нису увек адекватни. Крипто вам само омогућава да решите овај проблем: пошто банке нису укључене у крипто трансфере, онда не морате да питате њихово мишљење.

Недостатак криптовалуте је у томе што нико заиста не зна колико би требао да кошта овај или онај новчић.

Дакле, вредност новчића може лако да варира десетине процената дневно, у зависности од потражње, понуде и расположења маса.

Иако за неке ово није минус, већ само плус: постоји много људи који у једном тренутку обогатио се о скоковима курсева криптовалута. Најчешће говоримо о онима који су пре много година имали среће да улажу у криптовалуте у бесцење и да га не продају док не порасте стотинама пута. Друга опција су они који су учествовали у изградњи финансијских пирамида током процвата ИЦО-а (почетно издавање новчића) 2017: у ствари, прикупили су милионе долара од људи за празне фантазије без икакве обавезе да повратак.

Али веровање да ће вам криптовалута помоћи да се лако обогатите сада је више самообмана. А ако неко активно покушава да вам прода идеју о тако лаком приходу, онда је ово већ банална превара за новац.

Наравно, стопа криптовалуте може порасти у будућности. Верујем да би у наредних 3-5 година основне кованице попут биткоина или етра могле да поскупе неколико пута. Али понављање историјских записа, када би цена биткоина лако могла да порасте 100 пута за неколико година, више није могуће.

Једна је ствар када се новчић са почетном капитализацијом од милијарду долара повећа 100 пута. А сасвим је друго када је тржишна капитализација биткоина већ на нивоу од око 0,5 билиона долара. - са такве основе тешко да би било разумно очекивати понављање раста за још стотину пута у догледном хоризонту.

5. Шта је дигитална рубља и треба ли је користити?

Централна банка Руске Федерације је 2023. године покренула пилот пројекат за тестирање дигитална рубља - електронска валута коју ће Руси ускоро моћи да користе. Ово је још један облик новца у Русији заједно са готовинским и безготовинским новцем.

По мом мишљењу, дигитална рубља је тако чудна химера, покушај да се идеја ​​криптовалуте залепи државном контролом. Ако је главна предност криптовалуте то што њена база података не зависи од банака и влада, онда је дигитална рубља иста електронска база података, али под пуном контролом Банке Русије. Заправо, Централна банка ће моћи у реалном времену да види ко је коме платио и за шта. По жељи, Централна банка може директно блокирати било која плаћања или електронске новчанике, као и да у њих уградите посебне паметне уговоре тако да ваше дигиталне рубље могли бисте потрошити не на било шта, већ само на оно што се чини достојним циља стицања у смислу државе.

Обичне безготовинске рубље шетају по банковним рачунима, а Централна банка, да би добила информације о финансијским трансакцијама одређене особе, мора упутити захтјев банкама и добити информације од њих.

Са дигиталним рубљама ове непотребне радње се могу избећи – цела база података за такве рубље биће под директном контролом Банке Русије.

Као предности, Централна банка сада промовише идеју о бесплатним трансферима дигиталних рубаља између новчаника појединаца, као и смањену накнаду у односу на банковне картице за стицања — ово ће учинити продају робе и услуга за дигиталне рубље профитабилнијом за пословање.

Али, по мом мишљењу, за већину људи ове предности не изгледају баш стимулативно. Стога ми се чини да ће пре или касније власт почети активније да гура људе да пређу на дигиталну рубљу, посебно у јавном сектору.

6. У шта улагати да доносе добар приход и не депресирају?

Обично, када постављају ово питање, многи људи желе да знају где да инвестирају годину дана да би добили висок принос, али им се у исто време гарантује да неће изгубити новац. Нажалост, у финансијама нема чуда: за кратко време банковни депозит је обично погодан инструмент, чија стопа приноса често није висока. Акције, некретнине и друга имовина са већим очекиваним приносима већ су дугорочни инвестиције вредне размишљања ако сте спремни да размотрите инвестициони хоризонт од пет године.

Али ако већ имате финансијски ваздушни јастук, а поврх тога је акумулиран солидан капитал, који сте спремни да инвестирати, онда има смисла размишљати о дугорочним улагањима. За оваква улагања пре свега није битан номинални принос, већ реални – минус инфлација. А ако изаберете инвестиционе опције кроз ову призму, онда се имовина која се многима чини поузданом испостави да није тако сигурна.

На пример, многима омиљено злато достигло је врхунац 1980. године, а затим почело да пада и, прилагођено инфлацији долара, није се опоравило од повлачења све до сада, више од 40 година касније. Слична је ситуација и са ултра-поузданим америчким обвезницама: узимајући у обзир пораст инфлације 1940-их, оне су пале за 60% или више, а требало им је чак 50 година да се потпуно опораве!

Генерално, у савременом свету практично не постоје средства која би сама по себи гарантовала не само очување капитала, већ и његов раст бржи од стопе инфлације.

Све што разуман инвеститор може да уради је да направи диверсификован портфолио од акција и обвезница (неки људи такође имају тенденцију да им додају неке племените метале). Историја показује да таква алокација средстава омогућава, у просеку, да се добије најадекватнији однос профитабилности и ризика на дужи рок.

Морате схватити да са таквим портфолиом у свакој одређеној години вероватно нећете бити најпрофитабилнији инвеститор, јер у неким годинама једна или друга врста имовине напредује у смислу профитабилности. Али, с друге стране, сигурно нећете постати ни најуспешнији инвеститор - а на дугим хоризонтима ово је важно.

7. Можете ли да уштедите за пензију?

Многи сањају да уштеде за пензију. Апстрактно, ово је, наравно, сасвим могуће. Да би остварили овај циљ, они који уштеде значајан део својих прихода и уложе овај новац у нешто што доноси високе приносе на дужи рок моћи ће да остваре овај циљ. Да бисте то урадили, добро је имати способност да контролишете своје трошкови: следеће повећање плата не би требало у потпуности да буде усмерено на повећање нивоа потрошње, већ да се у великој мери троши на штедњу и инвестиције.

Али у пракси то важи пре свега за оне чија су примања много већа од просека.

Огромна већина Руса живи од плате до плате - у овом случају, то је прво важно акумулирати макар финансијски јастук. Али и овај једноставнији задатак за многе се испоставља неподношљивим.

Друга нијанса је да дугорочна штедња има смисла у земљама у којима су економија и финансијски систем стабилни. У Русији се сваких 10-20 година дешавају прилично значајни финансијски потреси, који често доводе до губитка или депресијације уштеђевине широких маса људи. Имајући то на уму, многи се придржавају филозофије „Радије бих потрошио данас него да штедим за лепо сутра“. Лично, овај приступ ми није баш близак, али тамо где расту његови корени, савршено разумем.

Уопштено говорећи, овде, нажалост, не могу постојати једноставни и радни савети за све одједном.

8. Шта учинити ако је новца једва довољно до следеће плате?

Овде нема магичног рецепта. У овој ситуацији, морате покушати да уштедите барем мало сваког месеца, користећи најосновније алате попут депозита у поузданој банци. Истовремено, рано је размишљати о свакојаким акцијама и другим хартијама од вредности.

Наравно, људима са импресивним приходима много је лакше да штеде - за њих то значи жртвовање, на пример, неке необавезне забаве. И за људе са ниски приходи уштедети новац често значи ускратити себи неке виталне ствари. Тужан парадокс је да је управо таквим људима, пре свега, потребан финансијски јастук: на крају крајева, ако њихов мали приход изненада нестане, онда ће се поставити питање опстанка.

Чак и мали финансијски јастук ће вам омогућити да мало издахнете и престанете да бринете да ли ће следеће недеље бити новца за куповину хране.

А онда би требало да размислите о већем улагању у свом развоју. На крају крајева, најсигурнији пут до финансијске сигурности је да унапредите своје вештине и пронађете бољи посао.

Стога људи који немају довољно прихода не треба да размишљају о томе да изаберу најдивније високоприносне начине да негде нешто уложе и да се обогате, већ о томе како да почну да зарађују више. Можда ћете морати да промените посао, преселите се или чак промените своју специјалност.

9. Како функционише инфлација? Зашто једноставно не штампате више новца?

Инфлација је повећање општег просечног нивоа цена роба и услуга. Истовремено, нека роба може значајно да поскупи, друга може појефтинити, а трећа се уопште неће променити у цени.

Зачудо, приступ „хајде да одштампамо више новца и дамо га људима“ с времена на време користе различите земље, а често чак и функционише прилично добро. На пример, 2020. пандемија цовида погодила је свет и читаве индустрије су застале — многи су очекивали да ће то имати разоран утицај на економију. Али у САД су једноставно одштампали огромну количину новца и улили је у привреду – тако да је избегнута катастрофална рецесија, није дошло до великог повлачења.

Али постоји лоша страна: ако Централна банка штампа много новца и дистрибуира га становништву, онда људи почињу да га активно троше. Ефективна тражња становништва расте, а због тога и цене почињу да расту – пошто произвођачи не могу одмах да задовоље повећану тражњу. Тако је спасавање привреде од пандемије уз помоћ ињекције новца на крају имало одложени ефекат: 2022. године инфлација у Сједињеним Државама била је веома близу 10%, што је прилично нетипично за развијене земље. Сада опада, али и даље остаје изнад историјског просека.

Генерално, економисти сматрају да не вреди потпуно искоренити инфлацију.

Његов оптимални ниво за подстицање развоја привреде је приближно 2-3% годишње. Али што је још важније, стопа инфлације треба да буде стабилна, а не да нагло флуктуира горе-доле: потрошачи и предузећа треба да имају разумну прилику да граде планове за будућност.

10. За шта су везане златно-девизне резерве државе? Може ли се завршити?

Златне и девизне резерве су исти финансијски сигурносни јастук, али већ на нивоу целе државе. У оним периодима када иде добро, скупи се доста пореза, а буџет има више прихода него расхода, држава гомила додатна средства у својеврсној кутији за јаја. То је потребно да би се касније, у тешким годинама, ова средства прибавила и искористила за наше потребе.

И баш као и обични људи, држава има питање: где да складишти та средства да се не изгубе и обезвреди? И немају много избора.

Државе своје резерве најчешће држе или у злату или у страној валути. Али то не значи да се негде у сефовима налазе готовински долари.

То значи да земље улажу у јавни дуг друге земље – односно купују њене хартије од вредности. На пример, држава обвезнице САД сада доносе добар приход на нивоу изнад 5% годишње - ово је исплативије него само држање валуте без профитабилности.

Владе обично распоређују своје резерве на различите валуте, у зависности од тога у које земље имају више поверења и која валута ће им највероватније бити потребна. Рекли смо да је долар сада главна валута светске трговине и капиталних инвестиција, па многе земље на њега издвајају значајан део својих резерви. Следи евро.

Ситуација са санкцијама је сада постала важан фактор за формирање државних златно-девизних резерви. Ако земља изабере валуту која је земља најпоузданији начин да инвестира свој новац, онда ће ризик од међусобних санкција деловати као одвраћајући фактор.