Шта је „кратка игра“ и колико је опасна
мисцеланеа / / October 19, 2021
Мало је вероватно да ће бити могуће поновити успех истоименог филма.
Шта је "кратка игра"
Кратки, кратки, кратки, кратки и кратки су термини који описују исту стратегију трговања. Његова суштина је опклада на пад цене имовине коју инвеститор не поседује. У свету финансија можете зарадити не само од раста, већ и од нижих цена.
Које су "игре за јесен"
Постоје три главне методе: трговање на кратко Берза, купопродајни уговори за хитно и трансакције без рецепта.
1. Тргујте без покрића
Ово је најчешћи и лако разумљив метод: продајте по вишој цени, купујте по нижој цени и зарадите на разлици. То се ради са акцијама или обвезницама компанија којима се тргује на берзама.
Али чињеница је да берза не дозвољава продају онога што трговац не поседује. Према томе, не може се без Брокер: он на неки начин позајмљује хартије од вредности, а затим инвеститор мора да их откупи и врати финансијској институцији.
Рецимо да је трговац узео 400 акција Перваје од брокера и продао их по 4.500 рубаља по комаду. Неколико дана касније, капитализација компаније је пала, инвеститор је купио акције по 3200 рубаља и вратио их брокеру. Особа је напустила ову трансакцију са профитом од 1.300 рубаља по акцији. А зарадио сам још више:
(400 × 4500) - (400 × 3200) = 1.800.000 - 1.280.000 = 520.000 рубаља
Ово је шпекулативна зарада, у стварности ће бити мања: за брокера је неисплативо да условно отпушта имовину. Инвеститор ће платити провизија за куповину и продају акција, а посредник ће такође захтевати проценат за коришћење имовине.
(400 × 4500 - 1,5%) - (400 × 3200 - 1,5%) = 1,773,000 - 1,260,800 = 512,200 рубаља
Испоставило се скоро осам хиљада рубаља мање, иако је износ и даље значајан. Али што дуже трговац користи имовину брокера, то ће више платити. Због тога се позиција назива "кратка" - ретко се дуго отвара.
Ако се акције позајме и врате у року од једног дана, тада посредник неће узети ни новац за кредит. Али ако се кредит премести следећег дана, камате ће почети да опадају. Дакле, имовина је кратка за највише неколико месеци - па чак и ако посао обећава огроман профит.
На каналу Телеграм "Лифе хацкер»Само најбоље писање о технологији, односима, спорту, биоскопу и још много тога. Претплатити се!
У нашем Пинтерест само најбољи текстови о односима, спорту, биоскопу, здрављу и још много тога. Претплатити се!
Постоје и изузеци, али ретко. На пример, инвеститор Мицхаел Бурри почео је са скраћивањем тржишта некретнина 2005. године и наставио је до почетка хипотекарне кризе 2007. године. Ако прича звучи познато, онда говоримо о једном од протагониста филма "Селлинг Схорт", којег глуми Кристијан Бејл.
2. Трговање дериватима
Такође можете играти за пад на тржишту деривата. Ово је сегмент берзе, где се уговори купују и продају под одређеним условима. Од ових, за кратке трговце су идеални футурес и ставити опције.
Рецимо да трговац и даље верује да ће акције компаније „Фирст“ пасти у року од недељу дана. Одлази на тржиште деривата и тамо продаје фјучерс - нешто попут купопродајног уговора, али одложено. Уговор каже: купац пристаје да плати 3200 рубаља за акције компаније "Перваиа" за два дана.
Истовремено, у стварности нико не тргује акцијама. Трговац и купац фјучерса једноставно су се сложили да ће неко сам погодити цену, а губитник ће му платити. У нашем случају трговац је остварио профит.
Ако инвеститор није превише сигуран у своје прогнозе, онда за њега постоји пут опција - уговор који даје власнику право да прода имовину по одређеној цени. Фјучерс је тешка стопа за будућност, а опција функционише мекше: ако је цена акције порасла, онда једноставно не можете да користите опцију и отпишете је као губитак. Такви уговори су јефтини.
Трговање на тржишту деривата је велики број професионалаца и још је сложеније него што смо описали. Али истовремено има предности у односу на берзу:
- нема потребе за плаћањем камате на зајам јер се фјучерси и пут опције не позајмљују;
- нижа провизија;
- уговори су јефтинији од основних средстава: на пример, ако „прва“ акција кошта 3200 рубаља, фјучерси могу коштати 100-200 рубаља;
- можете кратити нематеријалну имовину попут берзе индекси или кључне стопе централне банке.
3. ОТЦ трансакције
Понекад трговцима недостаје флексибилност стандардне имовине на тржишту акција или деривата. Стога професионалци траже егзотичне опције за клађење на ОТЦ - ово је нешто попут огласне плоче за финансијске трансакције без јасних прописа. На пример, у Русији постоје такве локације Москва и Санкт Петербург размене.
Овде можете пронаћи начин да спојите скоро било коју имовину на кратки спој, али најважније је да заиста користите „кратку игру“ и за зараду и за заштиту капитала.
Добар пример за то су свопови кредитних обавеза, ЦДС, деривати који штите од кредитног ризика. Рецимо да инвеститор сумња у одрживост велике компаније, чија обвезнице купио је. Куповина свопова је начин осигурања новца, за који морате с времена на време платити премију осигурања. Као ОСАГО, само за финансијску имовину.
Али трговци могу користити исти алат за клађење на пад компаније: исти „кратки“, али у већим размерама, са прогнозом банкрота.
Проблем је у томе што ако има много банкрота, као током кризе 2007-2008, јемци неће моћи све да их отплате.
"Домино ефекат" ће почети када једно предузеће пропадне и иза себе повуче читав низ људи. А трговци потпуно губе капитал.
Зашто је "кратка игра" опасна?
Кратко трговање било којом методом је опклада на непознату будућност, па је ово подразумевано ризичан начин зараде.
Неограничена штета
Ако трговац кратко тргује, не само да може изгубити сав капитал, већ ће и остати у дуговима.
Рецимо да је неко позајмио акције Друге компаније за 1000 рубаља. Сходно томе, за продају је добио хиљаду. Али цена хартија од вредности није пала, већ је наставила да расте. Недељу дана касније, исте акције су већ вределе 3000 рубаља. Овде трговцу преостају два начина: да издржи, да се не трза и да плати камату брокеру или да откупи имовину од губитак. Али у овом случају, износ неколико пута већи од почетног капитала морао би се евидентирати у губицима.
3000 - 1000 + 0,2% брокеру за сваки дан
Испоставило се да је само једна неуспешна недеља донела више од 200% губитка. Али трговац може до последњег веровати да је у праву и да ће компанија пропасти, и наставити да плаћа брокеру, очекујући колапс који се неће догодити.
Маргин цалл
Можда трговац неће имати времена ни да се суочи са таквим губитком. Још раније, брокер ће упутити позив за маржу - захтев да положи више новца, јер је дуг инвеститора постао превелик.
Може се догодити овако нешто. Трговац жели да скрати свих 400 акција компаније Перваиа. Брокер израчунава минималну маржу, која ће, на пример, бити једнака 324.000 рубаља. А ако трошак портфолио падне испод ове ознаке, тада ће посредник доћи са маргин цалл -ом.
Проблем је у томе што трговац можда нема довољно новца за нова средства обезбеђења. Тада ће посредник почети продавати другу имовину из свог портфеља, а на крају ће присилно затворити и "кратку позицију" - што ће бити апсолутно легалноСавезни закон од 22. априла 1996. бр. Бр. 39-ФЗ "На тржишту хартија од вредности" . Дакле, постоји ризик не само губитка новца у једном послу, већ и губитка читавог портфеља инвестиција.
Кратко стискање
Понекад кратки трговци тачно предвиђају будућност и отварају своје кратке позиције на време. Али њих могу заменити други инвеститори који су заинтересовани за раст котација.
На пример, почетком 2021. године то се догодило са мрежом ГамеСтоп америчких продавница видео игара. Посао је престао да се развија и постепено је избледео, цена акција је постепено падала, а компанија је била једна од највећих грешака на берзи.
Али група непрофесионалних инвеститора ВаллСтреетБетс је координиралаСтонкс су бонкери и друге лекције из Реддитове побуне / Блоомберг Бусинесвеек и поставили кратак притисак: многи људи су почели да купују деонице ГамеСтопа, а цена је одмах почела да расте, са 2,57 УСД на преко 500 УСД по комаду. Трговци су се нашли у замци: напуштају позиције и хитно допуњавају брокерске рачуне или враћају акције са великим губицима.
Врло велика брзина
Професионални трговци могу зарадити на кратким хлачама јер имају информацијске и аналитичке способности. На пример, стручњаци знају где да добију податке о компанијама и имовини и могу брзо проценити како ће тржиште реаговати на вести.
Захваљујући свом знању и вештинама, искусни учесници су у стању да надмаше тржиште, а понекад се броје и секунде. На пример, аутор чланка је одлучио да свира „шортс“ 10. марта 2020. године. На данашњи дан отворене су руске берзеЦијене нафте скочиле с ногу јер ОПЕЦ и Русија нису постигле договор / Тхе Нев Иорк Тимес након вести о раскиду уговора ОПЕЦ +, а акције нафтних компанија су се срушиле.
На почетку трговања, у првих 20-30 секунди, постојала је шанса да померите налог и продате удео по мање-више нормалној вредности. Али око 10:00:50 више није било смисла - цене су се срушиле, а спор трговац би остао са губицима три недеље.
Треба ли приватни инвеститори да играју кратко
Да ли ћете користити „шортс“ или не - зависи пре свега од инвеститора. Ово није апсолутно зло, већ комплексно и ризично оруђе које захтева сталну анализу и пажњу.
Све је одређено инвестициона стратегија, приступ информацијама и знању о финансијским тржиштима. Тако приватни улагач може осигурати ризике на тржишту деривата или ванберзанског тржишта, као и шпекулирати са малим дијелом портфеља. Али биће тешко разумети уговор о ЦДС -у дугачак неколико стотина страница и са најсложенијим прорачунима у својој основи.И. Вен, Ј. Кинселла. Замјена кредитног задужења - Теорија цијена, Анализа стварних података и апликације у учионици помоћу Блоомберг терминала.
Кратко трговање је погодније за трговце. Они раде на финансијским тржиштима, проводе сате проучавајући податке и могу руковати сложеним инструментима.
Ако говоримо о тржишту без рецепта, онда у принципу на њему нема непрофесионалаца, јер су нам потребни озбиљан капитал и посебни правни статуси попут „квалификовани инвеститор„Или„ професионални учесник на тржишту хартија од вредности “.
Оно што вреди запамтити
- „Играј за пад“ је стратегија трговања, чија је суштина клађење на пад цене било које имовине. Од акција и обвезница до берзанских индекса и уговора о житу.
- Имовину кратко спајају углавном професионални трговци - инвеститор почетник ће се вероватно збунити и изгубити део новца.
- Главни ризик кратког трговања је да губици нису ограничени и да заиста можете остати у дуговима. Кратки трговац може изгубити и 200 и 300% улагања.
- Продаја Боттом Лине -а није апсолутно зло, већ једноставно сложен алат који треба применити на лицу места. Тада ће вам помоћи да обоје зарадите и заштитите свој капитал. Али ово је алат за искусне учеснике на тржишту.
Прочитајте такође🧐💲💹
- Како вам диверзификација може помоћи да инвестирате без гашења посла
- Управљање поверењем: како уложити и не губити време и труд
- Како разумети финансијске извештаје компанија ако сте тек почели да инвестирате
- Да ли је вредно почети улагати током пандемије и кризе