2 когнитивне грешке које вас спречавају да зарадите новац на инвестицијама
мисцеланеа / / April 02, 2023
Свест о проблему је први корак ка његовом решавању.
Да би повећали профит и минимизирали ризике, инвеститори се морају водити логиком и понашати се рационално. Али у пракси је другачије.
Истраживања Прикажида људи често трпе губитке јер бирају погрешно време за обављање трансакција. И за то нису криви тржишни инструменти, већ одлуке које се доносе под утицајем емоција. Хајде да схватимо зашто се то дешава.
Које когнитивне грешке спречавају успешно улагање
Утицај страха и похлепе
Да би пронашао исплативе понуде и закључио послове, инвеститор мора да се придржава рационалног приступа и да размишља логично. Међутим, на људско понашање снажно утичу емоције – о овом проблему писао је Џон Мејнард Кејнс још 1936. рад „Општа теорија запослености, камата и новца“.
Емоције вас терају да одступите од првобитног плана и чините импулзивне акције, непромишљено продајући или купујући папир. А резултат таквих трансакција најчешће се испоставља негативним.
Кејнс је такође био први који је тврдио да, посебно, страх и похлепа доводе до формирања финансијских балона и накнадног оштрог пада цена акција.
Ево како то иде. Када цене имовине расту, инвеститори постају похлепни: плаше се да пропусте лаку зараду. Како потражња за имовином расте, расте и цена. Понекад она постане знатно већа од било које реалне процене вредности пословања.
Као резултат тога, растуће цене доводе до формирања "мехура", то јест, неразумно високих котација са њиховим накнадним оштрим падом.
Слично, када се цене смање, инвеститори могу продати са губитком из страха да ће изгубити сав свој капитал. Или, из истог разлога, повећавају улагања у непрофитабилна средства са надом у брз раст. Обе ове стратегије у већини случајева доводе до губитака.
Занимљиво је да нису у свим областима привреде инвеститори толико погођени емоцијама. Узмимо пример из некретнина.
Да ли бисте купили стан за 20 милиона рубаља да знате да је пре пар месеци слично становање у овој области коштало 10 милиона? Или бисте продали некретнину када се њена цена преполови?
Одговор је очигледан: знате праву вредност стана и нећете га купити значајно више или продати за мање од ове вредности, осим ако немате друге важне разлоге.
Али на берзи, "мехурићи" се формирају и пуцају све време - само погледајте било који графикон финансијских котација имовине током неколико деценија.
Велика очекивања
Проналазак и масовни развој интернета крајем 1990-их довели су до чињенице да почетком 2000-их само лењи нису улагали у америчке технолошке компаније.
Изгледи за грандиозне промене у привреди ове земље били су толико светли, а њихове размере тако колосалне, да су очекивани профити за компаније у овом сектору нису предвиђени традиционалним метрикама, већ су одређивани практично насумице.
Интернет је требало да помогне многим постојећим предузећима да смање трошкове. А други ће једноставно нестати, а њихово место ће заузети новостворене технолошке технологије. компаније. Сходно томе, потражња за акцијама потоњег била је колосална, а понуда ограничена.
Индекс фирми чијим се акцијама трговало на америчкој НАСДАК берзи порастао је за 400% од 1995. до марта 2000. године, пошто је потражња за акцијама ових компанија знатно премашила понуду.
Нереална очекивања у моделима аналитичара, надуване процене компанија и скоро потпуни недостатак здравог разума код инвеститора били су нормални.
Улагања у такве акције расла су из месеца у месец, све док у марту 2000. није почео нагли пад котација. Индекс је настављен одбити више од две године, изгубивши укупно око 80% претходног раста, а достигао претходне вредности тек после 15 година - до марта 2015. Сви који су инвестирали у технолошке компаније између 1997. и 2000. изгубили су сав свој капитал.
Ово је један од најизразитијих примера како нереална очекивања, непоштовање здравог разума и похлепа доводе до катастрофе. И ова прича није једина. Довољно је подсетити се индекса акција тржишта у развоју, који је нагло пао у једном дану 2004. или финансијска криза 2007-2008, која је почела због издавања високоризичних хипотекарних кредита у САД.
Инвеститори уопште нису глупи - само теже да избегавају нелагодност и траже задовољство. Тако је лако продати када су сви око вас уплашени, а купити када сте сигурни у будућност без облака. Лако нам је да се понашамо као већина, јер „не може свако да погреши“. Али ово је често погрешна одлука.
Већ годинама растуће тржиште ствара осећај да је улагање лако. Рађа се илузија да није потребно проучавати пословање предузећа и правити реалне процене његове вредности и стопа раста. У таквим случајевима инвеститорима је лако погрешити срећу са вештином, што најчешће доводи до губитка капитала чим се тржишта преокрену.
Гледајући уназад, скоро увек схватамо да смо допустили да наша очекивања превазиђу разумне границе. Иако у том тренутку то уопште није било тако очигледно. Стога, увек морате јасно разумети шта и зашто купујете.
Како се ослободити ових когнитивних грешака
Правилно формирајте инвестициони портфолио
Страх и похлепа су природни за човека и неће их се моћи потпуно отарасити. Али могуће је на време уочити њихов утицај на наше одлуке.
За већину људи који пате од губитака надмашити радост од добити добијене у истом износу. Стога инвеститори често настоје да избегну повлачење: повећавају улагања у обезвређене хартије од вредности како би се брже надокнадили и постали профитабилни. Таква стратегија обично само погоршава ситуацију.
Много је мудрије изградити свој инвестициони портфолио тако да се нелагодност могућих губитака сведе на удобан ниво.
Да бисте то урадили, можете повећати удео конзервативних инструмената као што су обвезнице и депозити. Пријавити актовка поуздани папири – то могу бити државне обвезнице са роком доспећа од 1-3 године. Ризик од банкрота је низак, а распон њихове ревалоризације је мали.
Приноси ће бити ниски у поређењу са мање конзервативним инструментима као што су акције. Али онда можете мирно да спавате када су тржишта у грозници, јер ће вам ревалоризација вашег портфеља бити пријатна.
Ако желите већу профитабилност, требало би да изаберете ризичнији инструмент - акције. Они одражавају вредност пословања компаније и могу донети власнику и значајан профит и губитак.
Када се тржиште подигне, ви ћете учествовати у расту котација, а вредност инвестиције ће се брзо повећати. Када се тренд промени, треба да будете спремни на негативну ревалоризацију и смањење вредности вашег портфеља. Штавише, флуктуације у оба смера могу бити озбиљне и зависе од врсте хартија од вредности у које улажете.
Главна ствар је не подлећи похлепи, купујући акције по све вишим ценама. У супротном, може се испоставити да сте купили значајан део хартија од вредности ближе локалном врхунцу цене - када котације почну да падају, ваши губици могу бити значајни.
Такође можете смањити ризик диверзификацијом свог портфеља. Другим речима, потребно је да капитал разложите у различите „корпе“ са различитим нивоима ризика и у одређеним размерама.
На пример, можете купити не само акције или обвезнице једне или две компаније, већ и племенити метали, валута, некретнине и друга имовина. Ако приноси падну на неким тачкама, онда ће приноси порасти на другим, а шанса за остваривање профита ће бити већа, а укупни ризик портфеља ће бити мањи.
Уопштено говорећи, не постоји исправан и погрешан приступ - важно је пронаћи сопствену равнотежу и прикупити такве портфолио који ће вам омогућити да не чините емоционалне радње, већ да се водите логиком и здравим разумом значење.
Ослоните се на анализу, историју и чињенице
Да ли се сада исплати улагати у берзу? Не постоји универзални одговор: за сваку особу биће другачије. Међутим, постоје периоди када свакако морате бити опрезнији - на пример, након брзог раста котација, вишеструко веће од просечних вредности годишњих приноса.
Важно је трезвено анализирати ситуацију, повезати тренутне трендове са прошлим искуством, упоредити перформансе и проценити изгледе за раст компаније на основу историјских података.
Истовремено, вреди повећати ниво финансијске писмености. Ово ће вам помоћи да боље разумете предметну област и избегнете улагање у средства која су за вас превише ризична.
Огромна количина информација је сада доступна о цитатима, графиконима и техничким индикаторима, рецензијама индустрије, интервјуима са аналитичарима и подцастима са представницима компаније. Ево неколико корисних ресурса:
- Сајт Националне асоцијације учесника на берзи (НАУФОР), одељак „финансијска писменост». Ево ресурса на које инвеститори почетници треба да обрате пажњу.
- Веб сајт традингвиев.цом. Овде можете видети котације готово сваке имовине којом се тргује на светским берзама.
- Књига психолога и менаџера богатства Данијела КросбијаБихевиорално улагање». У њему аутор детаљно испитује разне спољашње услове који могу утицати на наш избор.
Постати професионални инвеститор није лако, али разумевање основних принципа успешног улагања и заштита капитала од утицаја емоција није тако тешко. Главна ствар је предузети прве кораке у овом правцу.
Прочитајте такође🧐
- Трендови и догађаји у фебруару на које инвеститори треба да обрате пажњу
- 9 књига које ће вас научити како да зарадите новац на инвестицијама
- Да ли ће обичан инвеститор моћи да победи тржиште и да се такмичи са професионалцима
Текст је радио на: аутор Павел Березхнои, уредник Оксана Запевалова, лектор Наталија Псуртсева